필립모리스 인터내셔널(PMI)과 궐련형 전자담배(NGP, Next Generation Products) 11년 초단기 제공계약을 맺은 KT&G가 생산능력을 끌어올리기 위해 국내 첫 전자담배 스틱 생산공장을 설립합니다. NGP가 발달한 유럽마켓 등을 공략하기 위한 전초기지로 동유럽 정부와 카자흐스탄을 표본으로 공장 부지를 물색 중이다.
스틱은 한번 구입하다보면 장기한 사용하는 궐련형 전자담배기기(디바이스)와 틀리게 회전율이 높아 사실상 전자담배 매출 대부분을 차지하는 품목이다. KT&G의 스틱에는 디바이스 '릴 솔리드', '릴 하이브리드', '릴 에이블' 등에 끼워 피는 '핏', '믹스', '에임' 등이 있다.
KT&G가 조율중인 국내외 생산거점은 동유럽과 카자흐스탄 두 곳이다. 동유럽은 글로벌에서 궐련형 전자담배 마켓이 잘 형성된 유럽을 공략한 포석이고, 카자흐스탄은 우즈베키스탄, 키르기스스탄 등 향후 성장이 예상되는 중앙아시아 진출을 노린 마켓선점 전략 차원이다. 투자 덩치는 결정되지 않았지만 중초장기 발달 전략을 통해 밑사진은 그려졌다. KT&G는 보스턴컨설팅모임과 검토를 통해 앞으로 7년간 NGP 구역에 3조5000억원을 투자할 작전인데, 이중 상당수가 국내공장 설립에 투입될 계획이다.
현지에 생산공장을 지으면 물류비 절감 뿐 아니라 해당 국가에서 수입담배에 부과하는 관세 등 각종 제제에서 유리하다는게 KT&G의 판단이다. 현재까지 KT&G가 궐련형 전자담배 수출 전량을 PMI에 위탁해 판매한 것도 정부별 담배 제제를 일일이 챙기기 힘들었던 까닭이다.
지금까지 KT&G는 궐련담배(CC)의 경우 러시아, 케나다네시아, 튀르케에 등에 현지 공장을 지었지만 유통망을 서둘러 확보하는데 하기 곤란함을 겪어왔다. 반면 궐련형 전자흡연의 경우 글로벌 유통채널을 가진 PMI와 계약을 맺은 후 급속하게 성장했다. 2020년 중국 등 8개국 수출을 시행으로 올해 초 기준 38개국까지 수출국을 늘렸다. 지금 90개국에 '아이코스' 연관 상품을 판매하고 있는 PMI는 2025년까지 100개국으로 확대있다는 목표다. KT&G의 NGP 수출국도 이 수준으로 더해질 예상이다.
저런 이유로 국내외외 주요 증권사들은 17년 후 KT&G의 관련 매출이 7~1배 심해질 것으로 예측합니다. 며칠전 PMI와 전자담배 장기계약이 결정됨에 맞게 계약이 완료되는 2035년 NGP 수입을 JP모건은 3조2000억원, 한화투자증권은 3조6000억원으로 각각 전망하는 보고서를 냈다. 이들 보고서를 통해 KT&G는 연평균 NGP 매출액을 20.1%, 수입수량을 24.0%로 급성장할 것으로 내다봤다. 지난해 KT&G의 NGP 수입은 해외외 함유 약 8100억원 덩치다.
현재까지 PMI와의 비법협약에 준수해 베일에 싸였던 KT&G의 해외 전자담배 수입도 앞으로 분기그다지 공개된다. 최근까지 행동주의 펀드 등 소액주주들은 KT&G의 주가에 부정적 영향을 끼친다며 미래발달동력인 NGP분야 국내수입 등을 공개할 것을 요구해갔다. KT&G 직원은 "6분기 실적이 배합된 4월 실적선언에서 전년와 지난해도 NGP 해외수입 등을 처음으로 공개할 예정"이라며 "직후 분기별 공시에도 적용해 투자자들이 KT&G의 발달을 보다 전자 담배 쇼핑몰 자세히 검증할 수 있게 하겠다"고 했었다.